פורום ארץ הצבי

http://www.faz.co.il/story_4737

בנקאים ונוכלים אחרים
ע. צופיה (יום שני, 28/01/2008 שעה 19:30)


בנקאים ונוכלים אחרים

ע. צופיה



בדרך כלל, פעם בעשור, יש עלייה מסחררת של הבורסה לניירות ערך, בארץ, וגם בעולם. לא תמיד יש בזהות של זמנים, אך התדירות דומה.
זה אמנם מתחיל באיטיות, בזהירות ובשיקול דעת, אך לאט, לאט זה תופס תאוצה, ובום. זה מתפוצץ ומתפוגג תוך ימים ספורים או חודשים ספורים ומשאיר אחריו עשרות אלפים ובחישוב עולמי, אולי אפילו מיליונים של אומללים חסרי כל שאינם מבינים איך רכושם נעלם בין לילה.

כאשר בודקים, בדיעבד, את הסיבות, תמיד מגלים איזו שהיא הונאה קטנה. פעם זה היה ''ויסות מניות הבנקים'', פעם זה היה ''מתן הלוואות לרכישת קרנות נאמנות'' ועתה, לא בארץ, אך בהחלט משפיע (ברוח הגלובליזציה) גם על שוק ההון בארץ, דבר שנקרא ''סאב-פריים''. בארה''ב, נהוג לתת הלוואות לרכישת דירות ובתים בשיעורים גבוהים מאוד מערך הנכס, לעיתים עד 90%. אין שם את המושג ''ערבים'' או אחריות אישית. לא שילמת, תוך זמן קצר הוצא הבית למכירה. מה שנתקבל הולך לכיסוי ההוצאות וההלוואות. לבעל הנכס, בד''כ, לא נשאר כלום.

sub-prime
התמוטטות משכנתאות הסאב-פרייםכתוצאה מהגאות הכלכלית בשנים האחרונות בכל העולם וגם בארה''ב ובעיקר בשטח הנדל''ן. הוצע לציבור, בארה''ב, לרכוש נכס נדל''ני, בעיקר בתים, כנגד השקעה אישית קטנה ומשכנתא גבוהה ביותר, תוך רמיזה כי עקב עליית המחירים הצפויה, יעלה מחיר הנכס ויהיה אפשר למכור אותו ולהרוויח רווחי הון טובים (אם ההשקעה האישית היא בגבולות 10%-15% ועליית המחירים הצפויה היא בגבולות דומים, הרי יהיה רווח הוני של 100%).
העניין צלח, הקונים התרבו, רובם מבוססים ובעלי יכולת החזר (תשלומי המשכנתא) סבירה. אך תאוות הבצע גאתה והעסקה הקורצת הוצעה גם לקונים פחות ופחות מבוססים וחסרי יכולת החזר סבירה. הפיצוי של היזמים: ריבית גבוהה יותר. מאחר והבנקים למשכנתאות יכלו לגבות ריבית גבוהה יותר, היה באפשרותם לגייס כספים מהמשקיעים (בעיקר קרנות נאמנות, קרנות פנסיה, קרנות השקעה עירוניות ובנקים זרים) בריבית גבוהה יותר וכך המעגל התרחב והתרחב. הראשונים (הבנקים למשכנתאות) גבו ריבית גבוהה יותר, גייסו כסף בריבית גבוהה יותר, הקרנות הציעו ללקוחות ריבית גבוהה יותר וכולם ''חגגו''. אף אחד לא התייחס ברצינות למושג ''סאב-פריים'' - כלומר כסף בסיכון גבוה יותר.

והנה ראה זה פלא, אנשים החלו לממש את הבתים שבעצם לא היה להם צורך בהם ונקנו רק למטרות רווח קצר מועד, נוצר לחץ על שוק הנדל''ן, המחירים החלו לרדת, והמפולת החלה.
ראשונים התמוטטו הבנקים למשכנתאות, אחריהם חברות ביטוח שמבטחות אשראי, וכאשר זה הגיע לקרנות הנאמנות, הבנקים הנאמנים (על הקרנות) ספגו הפסדים אסטרונומיים כי לא יכלו, או לא רצו העבירו זאת ללקוחות.
אך לזה הייתה תוצאה נוספת, נזילות הבנקים התמוטטה, דהיינו: לבנקים לא היה כסף לתת הלוואות חדשות. הסכנה: התמוטטות כלכלית או, לפחות, מיתון כלכלי כבד (אי מתן הלוואות מונע פיתוח של עסקים חדשים והרחבות של עסקים קיימים).

הפתרון: הזרמה מסיבית של כספים מהבנקים המרכזיים והורדה דרסטית של הריבית.
הסכנה: אפשרות סבירה לאינפלציה בלתי נשלטת.
וכל זאת למה? בגלל תאוות בצע בלתי נשלטת של בנקאים.
התחלתי מ''ויסות מניות הבנקים'' דרך ''הלוואות לרכישת קרנות נאמנות'' וכלה ב''סאב-פריים'', בכל המקרים היו מעורבים מיליוני אנשים ורובם הגדול לא השכילו לראות את ההונאה שבדבר.

זרום קרוויל
ז'רום קרוויל
ומהונאה לנוכלים. לפני ימים אחדים התבשרנו שבחור צרפתי צעיר וצנוע הונה את הבנק בו עבד בסכום עתק של כ-‏7 מיליארד דולר! ממש לא יאומן!
הדבר הזכיר הונאות קודמות בסכומים אדירים אך למרבה הפלא לנוכל לא נשאר כלום (או כמעט כלום) מההונאה הגדולה, הכיצד?
מישהו תאר שיטה פשוטה להרוויח בקזינו. כל פעם תהמר בסכום כפול מההימור הקודם. מספיק פעם אחת שזכית וכיסית את כל ההפסדים ונשארת עם רוח נאות.
אך מה קורה כשנגמר לך הכסף? נשארת בלי גרוש.

ניק ליסון
ניק ליסון
גם הנוכל הצרפתי וגם הנוכל האנגלי מלפני עשור שנים (אשר מעל בסניף של בנק אנגלי, ברינגס, בסינגפור ומוטט את כל הבנק באנגליה) הכפילו כל פעם את ההימור עד שהוא הגיע לסכומים אסטרונומיים ונתגלה על ידי הנהלת הבנק (כמובן באיחור פטלי).
ועל מה הם הימרו?

בעשורים האחרונים התפתח ענף להשקעת כספים המכונה בשם ''נגזרות''.בענף הזה אתה לא משקיע במניה בודדת אלא במגזר שלם, למשל כלל מניות הנדל''ן בבורסה מסוימת, או כלל מניות שוק הנפט, או כלל המניות בבורסה מסוימת. מאחר ואתה יכול כל יום לצאת מההשקעה וההשקעה היא די סולידית, לכאורה, מאחר והיא מאגדת כמות גדולה של מניות שחלקן עולות וחלקן יורדות, הרי אתה נדרש להשקיע בפועל אחוז קטן מסך ההשקעה והבנק דרכו עשית את הפעולה שומר לעצמו בטחונות שלך להבטחת שינויים קיצוניים בהשקעה. התוצאה: סיכון קטן וסיכוי גדול.

מתי בכל זאת הסיכון גדול וההפסדים אסטרונומיים? כאשר אתה משקיע ללא צורך במתן בטחונות ולכן, כמו בקזינו, כל פעם שאתה מפסיד אתה מכפיל את ההימור.
מי יכול להשקיע בלי בטחונות? מי שיש לו בנק.
או לחילופין עובד בנק,אשר יודע את הנהלים, מכיר את הפרצות ומנצל זאת לעשיית רווחים לעצמו, או לחילופין הפסדים לבנק.

אז הייתה לנו אתי אלון בבנק למסחר והיה לנו גיא וייסמן בחברת הביטוח הראל והיה ניק ליסון בסניף הסינגפורי של בנק אנגלי מכובד ועתה יש לנו את ז'רום קרוויל
מהסוסייטה ז'נרל בנק. כולם נוכלים שהונו את מקומות עבודתם בצורה הפשוטה והכי לא מתוחכמת. ופה סוד הצלחתם - פשטות ורכישת אמון בלתי מסויג מהממונים עליהם.
ותמיד צצה השאלה: ואיפה הייתה הביקורת הפנימית של הבנקים והפיקוח הממלכתי על הבנקים?
והתשובה פשוטה. הם לעולם לא יצליחו לגבור על רמאי אמיתי.







http://www.faz.co.il/thread?rep=111025
מאמר טוב מאד
ישוע איש נצרת (יום שני, 28/01/2008 שעה 20:24)

כל הכבוד לך צופיה.
נהניתי מאוד.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111045
מאמר טוב מאד
ע.צופיה (יום שלישי, 29/01/2008 שעה 5:23)
בתשובה לישוע איש נצרת

תודה.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111028
נוכלים
אריק פ. (יום שני, 28/01/2008 שעה 21:08)

''ותמיד צצה השאלה: ואפוא הייתה הביקורת הפנימית של הבנקים והפיקוח הממלכתי על הבנקים?
והתשובה פשוטה. הם לעולם לא יצליחו לגבור על רמאי אמיתי.''

ז'רום קרוויאל, שעבד קודם להיותו סוחר במחלקת הביקורת של הבנק, ידע איך לעקוף אותה. בקשר לבועת הסאב-פריים, כבר לפני שנתיים כתבתי מאמרים בארה''ב שהתריעו על כך שהבנקים זנחו את תפקידם האלמנטרי - אישור משכנתאות לקונים אך ורק אם הם עומדים בדרישות הבסיסיות (אשראי והכנסות). אני מעורב כעת (כעד מומחה) בתביעות משפטיות בהן בעלי המניות תובעים את הבנק על מעילה בתפקיד.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111053
נוכלים
צדק (יום שלישי, 29/01/2008 שעה 8:33)
בתשובה לאריק פ.

גם ללא הבנה גדולה בנוהלי ביקורת, אינני מבין איך אפשר לבצע רמאות כזו,
הניתנת לגילוי בקלות רבה מאד.
המבקרים כנראה רגילים לנבור בפרטי פרטים ושוכחים לבדוק את התמונה הגדולה יותר.
למשל, לבדוק בבורסה את הפעולות המבוצעות בשם הבנק, ולהשוותן לפעולות שיצאו מהבנק.
בדיקה פשוטה כזו איננה ניתנת לעקיפה. חייב להיות שיוויון מוחלט בין השניים.
בדיקה זו היא בנוסף לבדיקות חובה סטנדרטיות שאיני יודע אם הן קיימות.
לדוגמה, בדיקה פרטנית של כל עיסקה מעל סכום מסוים, היא מכשול רציני בפני רמאים מסוג זה.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111055
נוכלים
ע.צופיה (יום שלישי, 29/01/2008 שעה 9:12)
בתשובה לצדק

מי שאינו רמאי,לעולם לא יבין איך אפשר לבצע רמאות כזו.
הדבר מצליח כאשר עולה בידו של הרמאי לייצר לעיני המבקרים ''חזיון שיקרי'',דהיינו:מציאות שאינה קיימת,אך משכנעת.
חלק ניכר מההפסד נובע מהמימוש המיידי ( ובצדק) של השקעותיו הכושלות של הנוכל.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111061
נוכלים
צדק (יום שלישי, 29/01/2008 שעה 11:10)
בתשובה לע.צופיה

מה שאני אומר עוקף את כל מסלול הרמאות.
אם אני לוקח מהבורסה עצמה את כל ההוראות שנתן הבנק,
הרי שאני מקבל את כל ההוראות כולל ההוראות שהעביר הרמאי.
הוא יכול לרמות בתוך הבנק באלף דרכים שונות ומשונות,
אך בסופו של דבר הוא חייב להעביר את הוראותיו לבורסה,
שום דבר לא יעזור כאן.

ברגע שיש לך את הרישום של הבורסה אתה יכול לבדוק ולגלות די בקלות אם קיימת הונאה
או כל פעילות לא חוקית אחרת.

''חזיון שיקרי'' עובד רק כאשר הבנק סומך בצורה עיוורת על הפקיד ואינו בודק אותו.
זה מה שקורה בדרך כלל במערכות כאלו. השיגרה והעצלנות.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111032
לחכות קצת ולקנות...
אבי גולדרייך (יום שני, 28/01/2008 שעה 21:23)

בניגוד לישראל, הנדלן העולמי מתנהג בהתאם לכללי השוק.
הבנקים נותנים משכנתאות, נוצר ביקוש, המחירים עולים, הבועות גודלות.

ואז הבנקים מתחילים לחשוש לגורל ההשקעות.נוצרים איים של פיגורים בתשלום המשכנתא, הבנקים דורשים פדיון מיידי, מפסיקים לממן עסקאות, המחירים יורדים, הקונים הלחוצים מתחילים למכור , השווקים קורסים.

זהו כיום המצב במערב (להוציא את גרמניה) שם הצמיחה בנדל''ן החלה רק לפני ב-‏2004 , 4 שנים אחרי הפריצה בשווקי ארה''ב בריטניה, צרפת איטליה וספרד.
ראוי לציין כי הבנקים הגרמניים שעד לפני כשנה וחצי נמנעו מלהעניק משכנתאות לנדל''ן הפכו להיות נדיבים מאוד .
ומאידך גיסא הבנקים ברה''ב, בריטניה, צרפת ספרד ואיטליה, לא מוכנים להקצות משכנתאות לקונים ולחברות.
מומלץ לחכות לקריסות נוספות ולהגיע לשוק עם מזומנים שייקנו הרבה הרבה.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111044
לחכות קצת ולקנות...
ע.צופיה (יום שלישי, 29/01/2008 שעה 5:22)
בתשובה לאבי גולדרייך

גם בישראל יש כללי שוק. הם קצת שונים מהכללים בעולם בגלל שבישראל יש ביקוש קשיח יותר לנדל''ן עקב זרם השקעות פחות או יותר קבוע של יהודים הרוכשים פה נכסים.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111064
הנה דוגמה טובה לבעיה
דוד סיון (יום שלישי, 29/01/2008 שעה 12:42)

מועלת שחוזרת למעילה עוד לפני שהסתיים המשפט על מעילה קודמת [''חשד: המנהלות גנבו מהמסעדה מיליון שקלים'' (http://news.walla.co.il/?w=/1/1227796)]:
''עם קבלת ההחלטה לעצור את השתיים, הופתעו שוטרי מחלק ההונאה לגלות כי מורנו נמצאת בבית משפט השלום בפתח תקווה, שם היא עמדה לפני הקראת כתב אישום שגובש נגדה באשמת גניבה של 1.3 מיליון שקלים ממעסיקה הקודם''.

נכון שבקרה ובדיקות מונעים מעילות - התיאוריה אפילו עוד יותר מוצלחת. עסקים בדרך כלל בנויים גם על אמון ועל בקרה. הדרך הפשוטה וכנראה הזולה ביותר באמצעות האמון בעובדים. האלטרנטיבה היא כמובן בקרה ואמצעי מניעה שעולים כסף - יש גבול כמה כסף יכול עסק להשקיע באמצעים הללו וגם להישאר רווחי. לכן באופן מעשי, זה כנראה לא פשוט למנוע מעילות באופן מוחלט.

http://www.faz.co.il/thread?rep=111965
עוד על קרביאל
דוד סיון (יום שני, 11/02/2008 שעה 21:18)

''השאלה שאנחנו שואלים היא, האם ניתן באמת לדבר על הונאה כשעושה רושם שכל אחד בבנק ידע מה ז'רום עושה?'', שאל גיום סנלט. פרקליטו של קרביאל הדגיש ש''קרביאל לא עמד בראש רשת הונאה כלשהי'' ומכאן שהוא פעל לבדו, אך בשיתוף פעולה מסוים עם הבנק, שהיה מודע לעסקאות שהוא ביצע'' (http://www.globes.co.il:80/serve/globes/DocView.asp?...).

האם מדובר רק בטריק של הפרקליט או שבאמת ידעו בבנק?

http://www.faz.co.il/thread?rep=111973
עוד על קרביאל
ע.צופיה (יום שני, 11/02/2008 שעה 21:35)
בתשובה לדוד סיון

ברור שהבנק ידע על העיסקאות,הרי יש דיווח כל הזמן על כלל הפעילות של הבנק ובשוקי ההון בפרט.
רק שהבנק לא ידע שהפעילות אינה כשרה,דהיינו נעשית מכספו שלו עבור אחד מעובדיו.


מערכת פא"צ אינה אחראית לתוכן תגובות שנכתבו בידי קוראים.